你敢相信吗，在中国消费疲软的时候，不少美国公司却取得了超常的业绩。
1月30日，苹果CEO库克公开表示，2025年4季度是iPhone大中华区史上最佳季。
据彭博社报道，在截至2025年12月27日的三个月中，苹果大中华区营收飙升38%，达到255亿美元，远超华尔街平均预期的218亿美元。
255亿美元的销售额，是苹果大中华地区四年来的最佳水平，几乎追平了历史上的最佳单季记录（258亿美元）。
在中国，苹果如沐春风。
美国苹果在中国丰收，绝非个案。
据《商业观察家》报道，2025年，沃尔玛旗下山姆中国销售额突破了1400亿元人民币，同比大涨40%。
要知道，2025年，统计局口径下社会消费品零售总额的增速只有3.7%，对比之下，山姆的表现堪称奇迹。
或许看到中国消费者的购买热情太过浓烈，山姆中国2026年制定了更加激进的计划，希望全年销售额突破2000亿，单店收入同比增长15%。
如今的环境下，消费品行业里，鲜有连年增速在40%的，如果山姆中国上市，估值可能向老铺黄金等企业看齐。
山姆、苹果之外，lululemon在中国的表现也非常亮眼。
据lululemon财报，2025年最新一季，中国大陆市场净营收同比增长46%至4.654亿美元，占全球总营收比重从2024年同期的13%提升至18%。
从2025年开始，中国市场成为仅次于北美的第二大全球市场。
lululemon在老家北美和其他地区，正遭遇竞争对手围剿，情况不容乐观，中国市场的崛起，已经成了lululemon的救命稻草。
和山姆一样，看到中国消费者的不离不弃，lululemon计划加快在中国开店的步伐，全年新开直营店46家，有超过30家布局在中国。
老川上台后，各路媒体几乎一面倒地认为中美之间渐行渐远，针尖对麦芒。
可似乎中国的消费者，并不在意中美关系的变化。产品让中国消费者满意的美国企业，日子过得相当滋润。
都是老川的作用？
有人说，苹果、山姆等公司的情况比较特殊，不能代表美国企业在华整体。
这种言论确实有一定道理，那美国企业整体的情况又如何？
1月16日，中国美国商会（AmCham China）发布了2026年《中国商务环境调查报告》（以下简称“报告”）。这份涵盖近370家在华美资企业的报告，向我们全景式地揭示了2025年美国企业在华现状。
报告的主旨充满中国味道，“韧性”二字是贯穿全文的主线。
韧性意味着什么？尽管有困难，但扛住了。
据报告，73%的受访企业预计2025年在华营收保持增长或持平，52%的企业预计实现盈利。
从盈利变化看，盈利占比不仅比2024年提高了6个百分点，而且创后疫情时代新高。
2025年，美国在华企业的亏损占比为14%，创后疫情时代新低。
盈利能力提升的背后，还有盈利质量的提高。据报告，有20%的受访在华美资企业表示，中国的利润率高于全球平均水平，是2022年以来的最高。美国企业似乎没有感受到太“JUAN”。
据统计局的数据，2025年外资在中国的利润增速为4.2%，收入下滑了0.6%。美国企业的，72%的收入增长或持平，似乎说明即便在外资中，美国企业的状况也是好的。
2025年，有七成美国企业认为，在中国的受欢迎程度持平或有所上升；64%的企业认为，已获得和中国企业一样的国民级待遇；10%的甚至认为，获得了超国民待遇。
如果把国民待遇以上的归总起来，占比为74%，为这几年的新高。
中美科技竞争的高峰期，知识产权是敏感话题。在这方面，有46%的美国企业认为中国的情况和国外一样，没有额外干预，15%的企业甚至认为比其他国家管得更少。
当前，美国企业受限感最强烈的几个领域是，稀土、高端半导体、生物医药等，其中稀土最强烈，有65%的美国公司认为获取稀土存在困难。
虽然还有障碍，但瑕不掩瑜。
对于中国的投资环境，有39%的美国企业认为有所改善，创2021年以来新高。
吊诡的是，这一切可能都和老川有关系。
2025年中美两国领导人釜山会面后，竟然有高达79%的受访企业认为，中美关系正朝着积极或中性方向发展。
这一感受直接体现在华经营的挑战因素变动上，2026年美国企业破天荒地把中美关系紧张放在了第二位，中国经济增长情况成为影响美国企业在华经营的最重要因素。
美国企业似乎认为，如果想在中国更滋润，美国政府可以做得更多。
在被问到，美国如何帮助在华美资时，有37%的企业希望美国政府避免针锋相对的言辞和行动，另有35%的企业希望降低对中国的关税。
对于未来，有57%的企业预计扩大投资，只有4%的企业计划减少投资。
根据美国SELECTUSA网站的统计，2022年以来，美国企业对华FDI其实一直在增长，2024年存量投资已经提高到1228亿美元，当年净流入量为51亿美元。
参照中美商会《中国商务环境调查报告》的情况，2026年，美国企业大概率还会加码投资。
这可能与多数人认知背离。
美国企业会持续撤离中国吗？
2025年，受访企业中71%暂未考虑将生产、采购环节外迁至中国境外，较上一年度提升4个百分点。
已在“考虑+行动”离开中国的合计有26%，也低于2024年的30%。
转移企业中，即便离开，方向也是中国周边亚洲地区为主，占比超过五成。
2026年，认为所在行业还会取得增长超过七成，一成左右预测会负增长。
不搞新冷战了？
在华美国企业感受到中美缓和，身在美国的媒体也认为新冷战可能搞不下去了。
1月28日，上海公平贸易公众号转载了一篇《纽约时报》的文章，题为《America Is Waving the White Flag in the New Cold War Against China》，翻译成中文是美国已在与中国的新冷战中举白旗。
作为反对老川的媒体，这样的标题当然过于耸动，但文内的一些内容还是值得玩味。
《纽约时报》的文章认为，老川政府起初强硬祭出关税大棒，却很快从贸易战中退缩，以至于如今对中国的关税竟低于印度。此外，政府还放宽了人工智能芯片出口限制。
那份曾让“唐罗主义”成为热议话题的《国家安全战略》报告，也将中国降为次要议题，更多聚焦本土安全、边境问题以及西欧的文化战争。
20年前，许多美国人认为，中国无法对美国霸权构成持久挑战。10年前，对华强硬派开始忧心，美国需要采取更多行动，遏制这个崛起的大国。
然而如今，持续升温十年的中美竞争叙事已悄然转向，华盛顿正从歇斯底里转为不安与克制。
对于美国这样一个向来自负的国家而言，这一转变令人困惑。站在中国的角度看，似乎是一种胜利，值得喜悦。
但现实从来没那么悲观，也没那么乐观。
还记得12月18日，老川签订的《2026财年国防授权法案》吗？
这份法案，不仅是国防性的，更是整个科技、经济的立法载体，让美国政府可以以“国家安全”为由设置更多产业、投资壁垒。
据中伦视界等公众号的文章，《2026财年国防授权法案》实质性拓宽了“中国军事公司”的涵盖范围，今后除了直接相关，间接相关、关联、代理都算做军事公司。
这么做，对于集团化、国家化的中国企业来说，一旦有一个地方破口，将面临整体的审查。
美国国防部长每年都要修订一次“中国军事公司清单”，随着审查范围的扩大，美国国防部长的意义，也从国防拓展到经济、科技。
具体到行业，生物技术与人工智能是审查的重中之重。
另据合规链NexusCompliance公众号的文章，《2026 财年国防授权法案》将《全面对外投资国家安全法》纳入其中，标志着美国对中国科技领域的投资管控从 “行政规则” 升级为 “国会立法”。
从 “行政规则” 升级为 “国会立法”，意味着即便民主党重新掌权，制度也会延续。
和现行的制度相比，新对外投资安全法涵盖的内容更多，网眼更小。
实际上，中美之间的科技合作已经近乎停滞。
据澳大利亚战略政策研究所的报告，2018年美国司法部启动“中国倡议”后，对涉及国家安全的审查大幅度增强，诸多科技合作从此终止，中美在关键技术上的研究合作强度急剧下降。
2024年，中美合作的项目数量仅为2018年的四分之一，且趋势还在持续。
所以，真实的情况是，美国对中国的态度只是更加务实，而不是根本性改变。
据环球网2月10日报道，美国众议院通过一项法案，要求如果台湾安全受到大陆行动的“威胁”，美国应全力将大陆排除在国际金融体制与组织之外。这是又一个威胁。
4月，老川可能就要到访中国。对于老川来说，来一次就意味着一次博弈，不出价不要价就白来了。
1月20日，据新加坡《联合早报》报道，美国贸易代表格里尔在瑞士公开提议，4月之前中美加开一轮贸易谈判。
格里尔强调，这次谈判只谈基础商品与服务，不涉及技术竞争、稀土供应等敏感议题。
这是十分精明的谈判手法，不让你闹心，但让你出血。
中国会如何应对，我们不得而知，但待客之道自然是有的，看看英国、法国、加拿大领导人拿回去的大礼包就清楚。
其实对当下的中国而言，想更上一层楼，需要的不止越来越“厉害”的自我认同，大国胸襟、兼容并包、你中有我、无法割裂或许更重要。
即便在中美关系如此的情况下，中国消费者也愿意接纳美国品牌，购买美国产品，这本身就是逆全球化时代下的大格局。
