春风拂过三月，万物生长，“三八”国际劳动妇女节如约而至。在这个属于女性的节日里，我们对话宁银理财跨境投资部和项目投资部总监陈璐，探讨女性管理者在资产管理行业如何走出自己的路？当市场波动成为常态，当低利率环境持续深化，她们又如何以独特的视角驾驭风险、穿越周期？

宁银理财跨境投资部和项目投资部总监 陈璐

陈璐拥有12年金融从业经验，目前负责着宁银理财具有战略意义的两大板块——跨境投资与项目投资，拓宽投资边界、分散组合风险、捕捉弹性收益是这两个部门的共同追求，在陈璐的带领下，它们共同构成了宁银理财应对复杂市场环境的核心力量。

2025年初，当全球市场剧烈波动时，陈璐带领团队做出了与主流市场预期不同的判断——果断缩短久期敞口、加大汇率对冲比例、增配境内权益资产。这一策略使得陈璐管理的宁银理财晶耀跨境固收系列产品净值表现优秀，交出了一份亮眼的答卷：晶耀一年定开系列2025年结束的投资周期兑付年化收益率平均3.34%；人民币封闭式产品2025年到期产品兑付年化收益率平均3.91%，100%达到业绩基准；晶耀美元开放式产品成立至今0回撤，成立以来收益率平均3.72%。

她将自己的管理风格概括为“既设边界，又给空间”。跨境投资和项目投资涉及的市场多、资产杂，可能犯错的地方很多，因此“设边界”是底线——投研框架要扎实、风控纪律要严明、决策流程要规范。但在边界之内，她鼓励团队大胆探索、独立思考。“每个人发挥自己的专业优势，可以为团队提供更多样的视角。”

在培养团队时，陈璐最看重三个特质：好奇心、定力、责任心。好奇心，是在全球宏观不确定性中穿透表象、捕捉先机的能力；定力，是在起伏与纷杂中坚守长期逻辑的修行；责任心，是始终站在客户立场，理解每一份托付的分量。

她对自己在宁银理财的角色也有着清晰的定位——“专业边界的探索者”和“资源配置的连接者”。探索者，是因为跨境和项目投资在理财行业还有太多深入研究的空间；连接者，是因为这两个部门的最终价值，在于连接境内与境外市场、传统的债券与权益资产，平衡组合的短期波动与长期价值。

当被问及女性身份在男性主导的金融投资领域带来的影响时，陈璐的回答干脆而有力：“性别不是能力的边界，视角才是。”她说，质疑不会因为你是女性而来，只会因为你不专业而存在。“当你的判断一次次被市场验证，当你的组合在波动中依然能贡献超额收益，性别就不再是标签，而只是背景。”

陈璐用实际行动在资管行业走出自己的路，摆脱性别标签，靠专业能力赢得尊重。正如她送给年轻女性的那句建议：“别给自己设限，这个行业也不给我们设限。”

以下为部分对话实录：

谈职业之路：从个人理想到专业使命

Q：您拥有12年金融从业经验，回顾您的职业旅程，当初是什么契机让您选择了金融行业，并深入跨境投资、项目投资领域？

陈璐：最开始接触金融，初衷挺简单的，就是想弄明白怎么管好自己的钱。边学习边实践，感受了不少市场起伏，我体会到两个朴素的事实：一是财富管理正从少数人的奢侈品变为千家万户的必需品，这片蓝海承载着无数普通人对美好生活的期待；二是科学的投资决策需要大量学习与研究的支撑，需要有专业的人做专业的事。机遇与挑战在眼前，我很有动力去成为那个专业的人，帮助更多家庭的财富行稳致远。

Q：作为跨境投资部和项目投资部的负责人，您如何理解这两个部门在宁银理财资产配置版图中的作用？这对您的综合管理能力提出了怎样的挑战？您如何定义自己目前在宁银理财的角色？

陈璐：拓宽投资边界、分散组合风险、捕捉弹性收益是跨境投资和项目投资的共同追求。宁银理财拥有衍生品业务交易资格、外汇业务资格和QDII额度全牌照，这让我们拥有完整的工具箱去实现这一目标。依托债券资产、权益资产、衍生品及境外资产等多元化资产配置能力，我们围绕投资者需求持续开发迭代特色投资策略，将专业深度转化为客户更优的理财产品持有体验。

这对管理的挑战在于：专业跨度大，资产策略类型丰富，从海外宏观研究、汇率风险管理到境内各类特色资产定价，必须深入研究，并搭建专业团队、建立科学决策流程。

关于我在宁银理财的角色，我更愿意把自己定义为“专业边界的探索者”和“资源配置的连接者”。说是“探索者”，是因为跨境和项目投资在理财行业还有太多深入研究的空间，需要我们不断拓展能力圈。说是“连接者”，是因为这两个部门的最终价值在于能否为客户提供更丰富的选择、为组合贡献更稳定更高的收益，我们连接的是境内与境外市场、传统的债券与权益资产，平衡组合短期波动与长期价值。

谈投资之道：以客户为锚，以多元为舟

Q：您“擅长大类资产判断和利率走势研判”。在当前全球经济分化、利率环境复杂的背景下，您认为做好大类资产配置最核心的“锚”是什么？

陈璐：当前市场最显著的特征，一是低利率成为常态，二是波动成为共识。在这样的环境中，我认为核心要把握两个维度：

一是以客户需求为原点。我们观察到，去年以来银行理财的客群风险偏好呈现出“低风险偏好持续、高风险偏好边际提升”的分化趋势。这提醒我们，配置的起点不是追逐单一的收益目标，而是在深入分析不同客户需求的基础上，定位适配的组合策略，推荐合适的理财产品。

二是以多元配置为路径。低利率时代，单一资产很难再独挑大梁。债券收益处于低位传统“固收打天下”的模式难以为继，真正的难点已经演变成“如何组合好资产”。通过跨境投资拓宽边界，通过项目投资丰富策略，利用不同资产的低相关性控制组合的整体波动，这是应对不确定性的必然选择。

Q：12年的从业生涯中，哪一段市场波动或投资决策让您印象最深？能否分享一次您在利率走势或大类资产判断上，成功“穿越周期”的经历？

陈璐：2025年初，全球市场波动率显著抬升。当时市场对美联储降息的预期摇摆不定，抛售美元资产成为主流交易，我们基于对美国基本面的持续跟踪，判断降息节奏可能慢于预期，因此选择缩短久期敞口，并加大了汇率对冲比例，转向增加境内权益市场仓位。

这一策略在2025年得到验证。尽管市场预期反复摇摆，我们的晶耀跨境固收系列产品净值表现优秀，交出了一份亮眼的答卷：晶耀一年定开系列2025年结束的投资周期兑付年化收益率平均3.34%；人民币封闭式产品2025年到期产品兑付年化收益率平均3.91%，100%达到业绩基准；晶耀美元开放式产品成立至今0回撤，成立以来收益率平均3.72%。

Q：晶耀系列产品的设计是如何平衡投资者对流动性、收益稳定性以及跨境机会捕捉的多重需求的？

陈璐：一是采取多期限双币种布局，构建覆盖日开、短持、定开、封闭式等丰富产品形态的完整梯队，发行美元及人民币产品，产品风险等级从PR1到PR3，满足不同资金属性客户的流动性和币种需求。

二是以优质固收资产筑基，把控久期敞口与信用风险，争取让净值波动运行在可预期的轨道上。

三是保持策略弹性，保留一定比例的灵活仓位，用于捕捉境内多元资产及跨境市场的结构性机会，当市场出现明确信号时，这部分仓位可以快速建仓，为组合贡献弹性收益。

谈管理之策：设边界，给空间

Q：作为跨境投资部和项目投资部的负责人，能否分享一下您的管理风格？在培养投资团队时，您最看重成员哪些特质？

陈璐：我的管理风格可以用“既设边界，又给空间”概括。跨境和项目投资涉及的市场多、资产杂，可能犯错的地方很多，所以“设边界”是底线——投研框架要扎实、风控纪律要严明、决策流程要规范，这些刚性约束不能破。但在这个边界之内，我鼓励团队大胆探索、独立思考、挖掘多样化的投资机会。每个人发挥自己的专业优势，可以为团队提供更多样的视角。

在培养团队时，我最看重三个特质：

一是好奇心。当前全球宏观不确定性持续上升，机会往往隐藏在变化之中。没有好奇心，就难以穿透表象、捕捉先机。

二是定力。投资是一场长期的修行，真正的考验在于起伏中能否沉心研究、纷杂中能否抓住主线、压力下能否坚守长期逻辑。这份定力，是专业积累的沉淀，也是决策质量的保障。

三是责任心。有责任心的投资经理，才会始终站在客户的立场，理解每一份托付的分量。这份认知，最终会体现在组合的表现与客户的信赖中。

Q：管理跨境投资组合，需要应对汇率波动、国际监管差异等多重复杂因素。您的团队如何构建跨市场的研究与决策体系，以有效管理这些额外维度的风险？

陈璐：我们构建了一套“研究先行、决策完备、风控严格”的跨市场投资体系。研究层面，宏观、策略、信用三团队协同赋能，将深度研判转化为清晰、可执行的投资决策参考；决策层面，每月召开投资决策委员会，每日召开市场早会，及时检视与调整策略，确保策略高效运行；风控层面，投前设定阈值、投中实时复核、投后动态跟踪，投研、交易、风控、运营等部门各司其职、相互制衡。

谈“她力量”：性别无界，专业为证

Q：“她力量”在职场中备受关注，在您看来，女性身份在您从事的、传统上由男性主导的金融投资领域，是带来了独特的优势，还是曾让您面临过特别的挑战？

陈璐：走到今天，我越来越相信：性别不是能力的边界，视角才是。每一次路演，每一个决策，质疑不会因为你是女性而来，只会因为你不专业而存在。所以我的应对方式很简单——用业绩说话。当你的判断一次次被市场验证，当你的组合在波动中依然能贡献超额收益，性别就不再是标签，而只是背景。这个行业最终留下的，是谁更敬畏市场、更尊重研究、更把客户的托付放在心上。

Q：作为一名女性领导者，您如何看待“她力量”在资管行业的崛起？您认为女性身份在您的管理风格中留下了哪些烙印？

陈璐：在我看来这是行业日益成熟的表现，当资管行业逐步走向精耕细作，越来越多优秀人才涌入这个行业，时间自然会筛选出那些真正优秀并适合做投资的人，无论男女。

至于投资决策中的性别视角差异，我反而想祛一下魅。固有印象里，大家常常觉得男性更果敢、女性更细腻。但在我共事过的优秀同行身上，这两种特质其实普遍存在——我见过细腻入微的男性投资经理，也见过杀伐果决的女性领导者。所以并没有什么由于性别差异带来的力量补充，而是不同投资经理专业能力的体现。

Q：外界常讨论女性如何“平衡事业与家庭”，您怎么看？

陈璐：这个话题，可能对每个职场人都是长期的课题。我的经验是，给生活划好边界，工作时全心投入，回家后把时间留给家人。真正的平衡不是一个人的功课，而是全家人的配合。

Q：您对行业内的年轻女性从业者有什么样的职业发展建议？您认为她们应该如何规划自己的成长路径，并勇敢地走向核心决策岗位？

陈璐：我想分享一个事实：在我们公司，从投研到风控，从交易到产品，各个条线上都能看到优秀的女性身影，核心决策岗位上同样不乏女性的声音。这不是刻意为之，而是专业导向的自然结果——只要你足够优秀，性别从来不是天花板。所以，别给自己设限，这个行业也不给我们设限。

谈未来：穿越周期，不负所托

Q：在您看来，国内理财投资者进行跨境资产配置的必要性正在如何变化？银行理财行业在跨境投资领域，将呈现哪些重要趋势？宁银理财在跨境投资上具备哪些优势？

陈璐：跨境资产配置正在从“可选”走向“必选”。这背后是三重驱动：居民财富积累到一定阶段的自然延伸；国内低利率环境下“资产荒”的倒逼；以及投资理念成熟，越来越多普通投资者开始理解多元配置的价值。

关于行业未来趋势，我认为会有三重变化：一是产品形态从“单一工具”走向“多元解决方案”，不同风险偏好的投资者都能找到适配的产品；二是配置目光进一步投向全球，投资标的将不局限于美元债、点心债等资产，更多市场的多元资产逐步进入视野；三是投研能力从“粗放覆盖”走向“精耕细作”，国际化最大的挑战是对海外市场的深度理解能力。

我们在跨境投资具备三重优势：一是人才优势，我们拥有一支聚焦跨境资产的专业投研团队，核心成员具备丰富的海外市场投资研究经验，对汇率策略、海外宏观与信用形成了持续深化的认知积累。二是创新优势，我们建立了简洁高效的决策机制，能够快速响应客户需求变化，及时捕捉窗口机遇，为客户提供贴合需求的配置工具。三是牌照优势，我们是少数同时拥有衍生品交易资格、外汇业务资格和QDII全牌照的理财公司，齐全的工具箱使我们能够通过多种途径顺畅地分享全球收益。

Q：展望未来，您对晶耀系列以及宁银理财的跨境投资版图有怎样的规划和愿景？

陈璐：希望晶耀系列能够如其名字的美好寓意一样，长久陪伴客户，拨开迷雾，穿越周期，以温润而持久的光，在每一次市场起伏中照亮财富之路。

Q：最后，想对管理产品的持有人说些什么？

陈璐：感谢您一直以来的信任与陪伴。我们会坚持用专业的眼光、审慎的决策、稳健的操作，用心守护每一份托付。未来，无论市场风云如何变幻，我们将一如既往，保持定力，与您一路相伴，共赴长远。