美国企业活动在2月继续保持扩张态势，但扩张速度降至近10个月以来最低水平，经济动能显现降温迹象。

标普全球公布的数据显示，2月美国综合PMI产出指数降至52.3，较1月回落0.7个百分点，创下去年4月以来的最低值。尽管该指数仍处于荣枯线以上，意味着私营部门仍在扩张，但读数变化表明扩张速度已明显放缓。当月服务业PMI降至52.3，低于1月的52.7；制造业PMI下滑至51.2，创下七个月新低，两项指标均未达市场预期。

标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示：“今年以来的PMI数据表明，美国国内生产总值(GDP)年化增速可能仅约为1.5%，相比去年下半年较为强劲的增长表现，今年第一季度经济出现显著降温迹象。”

当日美国商务部公布的数据显示，受去年政府停摆冲击以及消费者支出放缓影响，美国2025年第四季度经济增速放缓幅度超出市场预期，官方数据与PMI调查结果相互印证，进一步强化了经济降温的判断。

分项指标显示，2月制造业新订单在过去三个月中第二次出现下降，反映需求端持续承压。就业方面，制造业和服务业的就业指数回落至50.2，接近荣枯线，企业招聘活动几近停滞，在订单减少和业务扩张放缓背景下，企业用工态度趋于谨慎。

整体来看，2月PMI数据进一步释放出美国经济年初阶段明显降温的信号，随着企业活动放缓、需求走弱，市场对今年第一季度美国经济增长前景的预期正逐步趋于保守。

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